ОФЗ — как выбирать облигации федерального займа?

Сегодня я хочу поговорить про Облигации Федерального займа (сокращенно ОФЗ): что это такое, виды ОФЗ, сколько можно заработать на ОФЗ, преимущества и недостатки и как выбирать такие облигации.

Что такое ОФЗ?

Облигации Федерального займа — это рублевые облигации, в которых заемщик – Министерство финансов Российской Федерации. Если говорить понятным языком, покупатель облигации даёт в долг целому государству.

ОФЗ это интересный финансовый инструмент, который может стать достойной альтернативной банковским депозитам в топовых по надёжности банках. Если вы желаете сохранить свои сбережения и немного их приумножить, то инвестиции в ОФЗ являются лучшим решением. Смотрите видео до конца и вы узнаете, в чем преимущества ОФЗ перед банковскими вкладами.

Виды ОФЗ

По типу купона ОФЗ принято разделять на следующие разновидности.

ОФЗ-ПД

Облигации с постоянным купоном. Этот вид пользуется наибольшим спросом у вкладчиков. Их популярность обусловлена тем, что заранее известен размер каждого купона и нет опасений, что он может изменится до момента погашения.

ОФЗ-ПК

Имеют переменный купон. Изменение купона со временем находится в прямой зависимости от ставки РУОНИЯ (Для простоты понимания – значение этой ставки находится где-то примерно рядом с ключевой ставкой ЦБ), Покупка такой облигации позволяет зафиксировать доход на срок до полугода, а что будет дальше – непонятно.

ОФЗ-ФД

Купон фиксированный. В данном случае также известен размер каждого купона, но не исключается возможность его изменения.

ОФЗ-АД

Отличаются непостоянностью номинала, который может амортизироваться – погашаться частями.

ОФЗ-ИН

Индексация номинала зависит от уровня инфляции.

ОФЗ считаются самыми надежными из всех видов облигаций в России.

Справедливости ради стоит отметить, что в нашей истории есть эпизоды, когда правительством допускались дефолты по облигациям, в результате чего люди потеряли инвестированные в государственные ценные бумаги деньги. Однако в настоящее время такой риск практически отсутствует, что обусловлено достаточной стабильностью российской экономики.

Характеристики облигаций

Разберемся с основными параметрами облигаций, которые следует учитывать при их выборе. Это купонный доход, номиналы, сроки погашения и показатель НКД.

Номинал

У любой облигации есть определенная номинальная цена. Как правило, она 1000 рублей. Простыми словами, 1 облигация стоит 1000 рублей. При наличии этой суммы граждане могут дать деньги в долг государству.

На рынке облигации торгуются не по номинальной цене, а в процентах от номинала. К примеру, если облигация торгуется по цене 105, то речь идет не о 105 рублях, а о 105% от номинала. Это означает, что реальная стоимость облигации будет не 1000 рублей, а 1050 рублей – это реальная цена, предлагаемая за ценную бумагу на рынке. Примечание: у некоторых брокеров цена ОФЗ указывается в рублях, а не от номинала, зависит от брокера, у Тинькофф инвестиций цена указана в рублях, у ВТБ – в процентах от номинала.

Стоит отметить, что номинал облигации может быть как больше 1000 рублей, так и меньше. К примеру, если облигация стоит 95% от номинала, то это означает, что ее реальная стоимость 950 рублей.

Купонный доход

Накопленный купонный доход

Важной особенностью ОФЗ является применение к нему НКД – накопленного купонного дохода. НКД – часть купонного дохода по облигации, накопленная за период владения ею с момента выплаты последнего купона. При покупке облигации НКД включается в цену покупки, при продаже – в цену продажи. Такая схема нужна для того, чтобы владелец облигации мог получать доход даже если не держал обгигацию до выплаты купона, а например купил облигации на месяц.

Насколько прибыльна покупка ОФЗ

Помните – покупка ОФЗ это не про заработать, а про сохранить деньги. Показатель доходности облигаций федерального займа равен или слегка больше чем предлагают по банковским вкладам. Так, по самой доходной на сегодняшний момент ОФЗ 29010, которая должна погасится в декабре  аж 2034 года доходность 7,2% годовых

Между доходностью ОФЗ и временем погашения имеется прямая зависимость: чем больше время погашения, тем больше сумма заработка. Такая ситуация не только у нас, но и на рынке США, например там самыми доходными являются 30-ти летние облигации США.

Если смотреть на доходность ТОП-5 наших ОФЗ то она выглядит так:

как видите доходность от 6,3% до 7,2%. Преимущества ОФЗ по сравнению с банковским депозитом в том, что при досрочном снятии денег в облигациях вам выплатят купоны за весь срок её владения каким бы он ни был, а в банке обычно  проценты при досрочном снятии денег сгорают.

Надежность ОФЗ

ОФЗ – самые надежные облигации в России. В платежеспособности Министерства финансов РФ никто не сомневается. Но нельзя исключить возможности введения тех или иных санкций, которые способны затронуть и государственный долг. В этом случае инвесторы, вложившиеся в ОФЗ, почувствуют негативный эффект от временного снижения стоимости облигации.

Впрочем, вероятность дефолта по облигациям весьма маловероятна, даже в случае введения санкций. Гарантией этого выступает величина золотовалютного запаса России, а также устойчивость экономики.

Можно ли увеличить доходность ОФЗ?

Да! Используйте связку ИИС+ОФЗ.

Для этого вам нужно открыть Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС), внести 400 000 рублей, купить Облигации Федерального Займа (ОФЗ) под купон около 7% и оформить налоговый вычет 52000 рублей. Суммарная гарантированная доходность около 20% годовых или около 80000 рублей, риски почти нулевые, но максимальная сумма по этой связке ограничена суммой 400 000 рублей в год. Подробно я об этом рассказываю в отдельном видео на тему ИИС.

Стоит отметить, что налоговый вычет может быть использован только официально трудоустроенным лицом или с большой зарплатой.

Облигации федерального займа для населения ОФЗ-Н

Среди облигаций, выпускаемых Министерством финансов РФ присутствует разновидность, которая предназначена специально для граждан России. То есть приобрести их могут исключительно физические лица.

Чем ОФЗ-н отличаются от обычных облигаций, например, от других ОФЗ?

1. ОФЗ-Н, которые не торгуются на бирже, покупаются только лично.
Купить эти бумаги у Минфина можно только обратившись к уполномоченным брокерам. Сегодня в этом статусе выступают ВТБ, Сбербанк, Почта банк и Промсвязьбанк.
2. Доходность ОФЗ-н сейчас примерно на 0,3% выше аналогичных по сроку ОФЗ-ПД и примерно соответствует десятилетним ОФЗ-ПД.

3. Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (не выше номинала). То есть «просадка» рыночной цены, столь опасная для «просто» ОФЗ вам не грозит.

4. ОФЗ-н НЕЛЬЗЯ покупать на ИИС.

Раньше у банков существовали огромные комиссии при покупке ОФЗ-Н

которые доходили до грабительских 3%! Но затем эти комиссии отменили, за совершение сделок с ОФЗ-н, размещенными после 01.05.2019 г. комиссии не взимаются.

Данный вид облигаций рассчитан на часть населения России, не обладающую достаточным запасом финансовой грамотности. То есть нет необходимости в освоении биржевого терминала (без которого не обойтись при покупке других видов ценных бумаг).

Стоит ли инвестировать в Народные ОФЗ? На мой взгляд проще однажды открыть брокерский счет и потом спокойно покупать обычные ОФЗ, чем каждый раз ходить в офис банка и оформлять поручения и на покупку и на продажу.

Налогообложение ОФЗ и ОФЗ-н

Раньше существенным плюсом ОФЗ было то, что купоны по ним  не облагались налогами на доход физических лиц (НДФЛ). А вот разница между ценой покупки и номиналом (т.е. ценой погашения) облагалась налогом в размере 13%.

Но с 2021 года налоговая льгота на купонный доход ОФЗ отменяется. Россия практически единственная страна в мире, где в пакет по борьбе с коронавирусом вошло повышение налогов.

Как выбирать ОФЗ?

Простой алгоритм покупки ОФЗ выглядит так:

1. Сортируете ОФЗ по убыванию текущей, а не купонной доходности и выбираете из ТОП-10

2.Смотрите какой купон – переменный или постоянный, выбирайте какой больше нравится

3.Чем меньше срок погашения облигации и выше доходность – тем лучше, цена облигации будет меньше падать при кризисах.

Плюсы и минусы ОФЗ

Сделаем вывод о достоинствах и недостатках облигаций федерального займа.

Плюсы ОФЗ

Минусы ОФЗ

Как водится, в любой бочке меда всегда можно найти ложку дегтя. В данном случае она выглядит так:

Подведем итоги

Облигации Федерального займа хороши для покупки в консервативную часть портфеля инвестора с целью сохранения капитала, а не его приумножения. ОФЗ с небольшим сроком погашения хорошо подойдут на замену банковским депозитам. От ОФЗ не получишь сверходохов, однако инвестор может быть спокоен за сохранность своих средств, ведь мы занимаем самому Государству.