ОФЗ — как выбирать облигации федерального займа?

Сегодня я хочу поговорить про Облигации Федерального займа (сокращенно ОФЗ): что это такое, виды ОФЗ, сколько можно заработать на ОФЗ, преимущества и недостатки и как выбирать такие облигации.

Что такое ОФЗ?

Облигации Федерального займа — это рублевые облигации, в которых заемщик – Министерство финансов Российской Федерации. Если говорить понятным языком, покупатель облигации даёт в долг целому государству.

ОФЗ это интересный финансовый инструмент, который может стать достойной альтернативной банковским депозитам в топовых по надёжности банках. Если вы желаете сохранить свои сбережения и немного их приумножить, то инвестиции в ОФЗ являются лучшим решением. Смотрите видео до конца и вы узнаете, в чем преимущества ОФЗ перед банковскими вкладами.

Виды ОФЗ

По типу купона ОФЗ принято разделять на следующие разновидности.

ОФЗ-ПД

Облигации с постоянным купоном. Этот вид пользуется наибольшим спросом у вкладчиков. Их популярность обусловлена тем, что заранее известен размер каждого купона и нет опасений, что он может изменится до момента погашения.

ОФЗ-ПК

Имеют переменный купон. Изменение купона со временем находится в прямой зависимости от ставки РУОНИЯ (Для простоты понимания – значение этой ставки находится где-то примерно рядом с ключевой ставкой ЦБ), Покупка такой облигации позволяет зафиксировать доход на срок до полугода, а что будет дальше – непонятно.

ОФЗ-ФД

Купон фиксированный. В данном случае также известен размер каждого купона, но не исключается возможность его изменения.

ОФЗ-АД

Отличаются непостоянностью номинала, который может амортизироваться – погашаться частями.

ОФЗ-ИН

Индексация номинала зависит от уровня инфляции.

ОФЗ считаются самыми надежными из всех видов облигаций в России.

Справедливости ради стоит отметить, что в нашей истории есть эпизоды, когда правительством допускались дефолты по облигациям, в результате чего люди потеряли инвестированные в государственные ценные бумаги деньги. Однако в настоящее время такой риск практически отсутствует, что обусловлено достаточной стабильностью российской экономики.

Характеристики облигаций

Разберемся с основными параметрами облигаций, которые следует учитывать при их выборе. Это купонный доход, номиналы, сроки погашения и показатель НКД.

Номинал

У любой облигации есть определенная номинальная цена. Как правило, она 1000 рублей. Простыми словами, 1 облигация стоит 1000 рублей. При наличии этой суммы граждане могут дать деньги в долг государству.

На рынке облигации торгуются не по номинальной цене, а в процентах от номинала. К примеру, если облигация торгуется по цене 105, то речь идет не о 105 рублях, а о 105% от номинала. Это означает, что реальная стоимость облигации будет не 1000 рублей, а 1050 рублей – это реальная цена, предлагаемая за ценную бумагу на рынке. Примечание: у некоторых брокеров цена ОФЗ указывается в рублях, а не от номинала, зависит от брокера, у Тинькофф инвестиций цена указана в рублях, у ВТБ – в процентах от номинала.

Стоит отметить, что номинал облигации может быть как больше 1000 рублей, так и меньше. К примеру, если облигация стоит 95% от номинала, то это означает, что ее реальная стоимость 950 рублей.

Купонный доход

Рассмотрим еще один важный параметр облигаций – купонный доход. Он определяет, сколько будет выплачивать правительство за то, что ему были предоставлены деньги в долг. К примеру, если купонный доход составляет 50 рублей, то инвестору эта сумма будет выплачиваться каждый период, обычно в ОФЗ это полгода 182 дня.

Накопленный купонный доход

Важной особенностью ОФЗ является применение к нему НКД – накопленного купонного дохода. НКД – часть купонного дохода по облигации, накопленная за период владения ею с момента выплаты последнего купона. При покупке облигации НКД включается в цену покупки, при продаже – в цену продажи. Такая схема нужна для того, чтобы владелец облигации мог получать доход даже если не держал обгигацию до выплаты купона, а например купил облигации на месяц.

Еще одним интересным параметром облигации является срок погашения. Это время, в течение которого правительство может пользоваться деньгами инвесторов. Оно начинает исчисляться с даты выпуска ценной бумаги. Период устанавливается одинаковым для всех. Если приобрести ОФЗ в день выпуска или через пару лет после этого события, то срок ее действия закончится в одну и ту же дату. Чем дальше срок погашения, тем сильнее цена облигации колеблется на бирже, так как при кризисах первым делом инвесторы скидывают длинные облигации.

Насколько прибыльна покупка ОФЗ

Помните – покупка ОФЗ это не про заработать, а про сохранить деньги. Показатель доходности облигаций федерального займа равен или слегка больше чем предлагают по банковским вкладам. Так, по самой доходной на сегодняшний момент ОФЗ 29010, которая должна погасится в декабре  аж 2034 года доходность 7,2% годовых

Между доходностью ОФЗ и временем погашения имеется прямая зависимость: чем больше время погашения, тем больше сумма заработка. Такая ситуация не только у нас, но и на рынке США, например там самыми доходными являются 30-ти летние облигации США.

Если смотреть на доходность ТОП-5 наших ОФЗ то она выглядит так:

топ 5 офз

как видите доходность от 6,3% до 7,2%. Преимущества ОФЗ по сравнению с банковским депозитом в том, что при досрочном снятии денег в облигациях вам выплатят купоны за весь срок её владения каким бы он ни был, а в банке обычно  проценты при досрочном снятии денег сгорают.

Надежность ОФЗ

ОФЗ – самые надежные облигации в России. В платежеспособности Министерства финансов РФ никто не сомневается. Но нельзя исключить возможности введения тех или иных санкций, которые способны затронуть и государственный долг. В этом случае инвесторы, вложившиеся в ОФЗ, почувствуют негативный эффект от временного снижения стоимости облигации.

И этому существует вполне логичная причина. Согласно статистическим данным, обнародованным Центробанком РФ, количество иностранцев, владеющих ОФЗ около 30%.  Если предположить, что президент США наложит запрет на покупку и владение российскими ОФЗ для своих граждан и юридических лиц – то иностранные инвесторы (не только американцы) начнут быстро распродавать российские ценные бумаги и цена на облигации пойдёт вниз.

Впрочем, вероятность дефолта по облигациям весьма маловероятна, даже в случае введения санкций. Гарантией этого выступает величина золотовалютного запаса России, а также устойчивость экономики.

Можно ли увеличить доходность ОФЗ?

Да! Используйте связку ИИС+ОФЗ.

Для этого вам нужно открыть Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС), внести 400 000 рублей, купить Облигации Федерального Займа (ОФЗ) под купон около 7% и оформить налоговый вычет 52000 рублей. Суммарная гарантированная доходность около 20% годовых или около 80000 рублей, риски почти нулевые, но максимальная сумма по этой связке ограничена суммой 400 000 рублей в год. Подробно я об этом рассказываю в отдельном видео на тему ИИС.

Стоит отметить, что налоговый вычет может быть использован только официально трудоустроенным лицом или с большой зарплатой.

Облигации федерального займа для населения ОФЗ-Н

Среди облигаций, выпускаемых Министерством финансов РФ присутствует разновидность, которая предназначена специально для граждан России. То есть приобрести их могут исключительно физические лица.

Чем ОФЗ-н отличаются от обычных облигаций, например, от других ОФЗ?

1. ОФЗ-Н, которые не торгуются на бирже, покупаются только лично.
Купить эти бумаги у Минфина можно только обратившись к уполномоченным брокерам. Сегодня в этом статусе выступают ВТБ, Сбербанк, Почта банк и Промсвязьбанк.
2. Доходность ОФЗ-н сейчас примерно на 0,3% выше аналогичных по сроку ОФЗ-ПД и примерно соответствует десятилетним ОФЗ-ПД.

3. Вы всегда можете погасить ОФЗ-н досрочно за цену покупки (не выше номинала). То есть «просадка» рыночной цены, столь опасная для «просто» ОФЗ вам не грозит.

4. ОФЗ-н НЕЛЬЗЯ покупать на ИИС.

Раньше у банков существовали огромные комиссии при покупке ОФЗ-Н

которые доходили до грабительских 3%! Но затем эти комиссии отменили, за совершение сделок с ОФЗ-н, размещенными после 01.05.2019 г. комиссии не взимаются.

Данный вид облигаций рассчитан на часть населения России, не обладающую достаточным запасом финансовой грамотности. То есть нет необходимости в освоении биржевого терминала (без которого не обойтись при покупке других видов ценных бумаг).

Стоит ли инвестировать в Народные ОФЗ? На мой взгляд проще однажды открыть брокерский счет и потом спокойно покупать обычные ОФЗ, чем каждый раз ходить в офис банка и оформлять поручения и на покупку и на продажу.

Налогообложение ОФЗ и ОФЗ-н

Раньше существенным плюсом ОФЗ было то, что купоны по ним  не облагались налогами на доход физических лиц (НДФЛ). А вот разница между ценой покупки и номиналом (т.е. ценой погашения) облагалась налогом в размере 13%.

Но с 2021 года налоговая льгота на купонный доход ОФЗ отменяется. Россия практически единственная страна в мире, где в пакет по борьбе с коронавирусом вошло повышение налогов.

Как выбирать ОФЗ?

Простой алгоритм покупки ОФЗ выглядит так:

1. Сортируете ОФЗ по убыванию текущей, а не купонной доходности и выбираете из ТОП-10 выбор офз

2.Смотрите какой купон – переменный или постоянный, выбирайте какой больше нравится

3.Чем меньше срок погашения облигации и выше доходность – тем лучше, цена облигации будет меньше падать при кризисах.

Плюсы и минусы ОФЗ

Сделаем вывод о достоинствах и недостатках облигаций федерального займа.

Плюсы ОФЗ

1. Надежность, обеспечиваемая государством. Это позволяет данному инструменту считаться едва ли не самым безопасным в области инвестиций.
2. Стабильность заработка в сочетании со сглаженностью скачков котировок. Практически все ОФЗ обеспечивают инвестору стабильный купонный доход до самого момента погашения.
3. Большое разнообразие государственных облигаций. На сегодняшний день в ассортименте около сорока ОФЗ. Это позволяет каждому инвестору выбрать вариант, который максимально подходит ему по доходности, сроку погашения и виду.
4. В списке ликвидности ОФЗ находятся на лидирующих позициях, благодаря возможности реализовать их быстро и без каких-либо сложностей.

Минусы ОФЗ

Как водится, в любой бочке меда всегда можно найти ложку дегтя. В данном случае она выглядит так:

1. Низкий уровень доходности, относительно других облигаций. ОФЗ это не про заработок, а про сохранение.
2. Так как около тридцати процентов ОФЗ приобретено нерезидентами, то во время санкционного давления курс облигаций может очень сильно опускаться.

Подведем итоги

Облигации Федерального займа хороши для покупки в консервативную часть портфеля инвестора с целью сохранения капитала, а не его приумножения. ОФЗ с небольшим сроком погашения хорошо подойдут на замену банковским депозитам. От ОФЗ не получишь сверходохов, однако инвестор может быть спокоен за сохранность своих средств, ведь мы занимаем самому Государству.

Ещё по теме

Оставьте комментарий

Ваш электронный адрес не будет опубликован.