Блокировка акций: когда снимут?

Прошёл уже год после блокировки активов российских частных инвесторов европейцами. Сегодня мы обсудим последние новости, касающиеся разблокировки акций и биржевых фондов. Стоил ли ждать эту разблокировку, когда она может произойти или её вообще не будет?

Всем привет, с вами Степан Ермаков, напоминаю что у меня есть телеграм-канал где я рассказываю эти новости более оперативно – обязательно подпишитесь. Давайте кратко вспомним как началась блокировка, как она продолжалась, какие были разблокировки акций и что вообще происходило.

Итак, активы российских инвесторов попали под блокировку в европейских депозитариях Euroclear и Clearstream прошлой весной, 25 февраля, когда «мост» между этими депозитариями и НРД НРД – Национальный Расчетный Депозитарий – место, где ведётся учёт прав акционеров был разрушен — европейские депозитарии, по собственной инициативе, прекратили автоматическую обработку операций с российскими контрагентами. В результате российские инвесторы перестали получать выплаты по бумагам и лишились возможности их продать. 

Т.е. я хочу подчеркнуть – Euroclear и Clearstream по своей инициативе заблокировали абсолютно все бумаги НРД, не разбираясь под санкциями какой-то конкретный инвестор или нет. В тот момент даже сам НРД не был под санкциями. Никаких юридических оснований блокировать бумаги всех инвесторов не было. 

По сути это просто грабёж, обратите внимание что например американские депозитарии – не блокировали акции российских инвесторов, а вот европейские депозитарии заблокировали по непонятным основаниям без решения каких-либо судов или еврокомиссий. 

Напомню Euroclear это Бельгия, а Clearstream это Люксембург. На эти страны и компании никто не нападал, и они решили сами проявить инициативу и заблокировали активы НРД. Это напоминает наглый отъём завода у Лукойла в Италии то есть просто взяли и своровали завод. То же самое с акциями, ну хорошо пока что не своровали, а “заморозили”, но не дают возможности разморозки. Это речь как раз идёт о ситуации до июня 2022 года, после ситуация уже другая.

В начале июня блокировка НРД была юридически закреплена, после того как НРД попал под блокирующие санкции ЕС. Только тут у Euroclear и Clearstream появилось юридическое основание, но ДО этого его не было, до этого это было просто решение частных компаний по отъёму активов. Объем заблокированных средств российских инвесторов в Euroclear и Clearstream оценивается в 6 трлн рублей, а число пострадавших инвесторов — в 5 млн человек. Более 1 трлн рублей из замороженной суммы приходится на инвесторов-физлиц. 

В России от блокировок иностранных акций больше всего пострадали клиенты брокера ВТБ-Инвестиций (был брокер номер 2), Сбера, Открытия и Альфы. Брокер ВТБ инвестиции хранил все иностранные акции в НРД и полностью попал под заморозку, пострадавших от этого брокера больше всего.

Также независимо от брокера у всех инвесторов были заблокированы фонды эмитента FINEX – эти фонды были структурированы по европейскому законодательству и считались чуть более надежными, чем российские БПИФы (потом что законодательство строже). Фонды FINEX были самыми старыми на российском рынке, с огромным объёмом торгов, но они тоже попали в заморозку независимо от брокера. При этом в заморозку попали и фонды на российские активы. Ситуация по FINEX самая сложная из всех так как фонды европейские.

Также напоминаю что часть иностранных акций у других брокеров, не под санкциями, заблокировали летом 2022-го года, назвав это “обособлением” – всё это опять же из-за блокировки НРД, про это я рассказывал в отдельном видео.

В течении года какие-то инвесторы собираются в группы.. идут в ВТБ… Сбер.. платят адвокатам пытаясь судиться с ВТБ.. на мой вгляд не имеет смысла… адвокаты берут за часы.. им выгодно что-то делать… проблема в Euroclear и Clearstream – они сначала заблокировали по собственной инициативе, потом долждались основания, а сейчас не выпускают.

Кто повёл себя плохо…? ЦБ – самоустранился! СПБ-биржа – тоже плохо.. FINEX – тоже показал себя плохо Брокеры – конкретно ВТБ, Открытие и Альфа ужасно… ВТБ убеждал что всё хорошо переведут акции другому брокеру, а 2 марта приостановили торги ин акциями…. Альфа в последий момент запрашивала кривой формой перевод к другому брокеру, впрочем от альфы следовала этого ожидать – 

Были и положительные новости. Постепенно в течении года часть акций была раблокирована также некоторые брокеры, в частности Тинькоф запустили вторичный рынок иностранных акций – там акции можно продать с большой скидкой, но всё же. Также были вновь запущены торги фондами Тинькова также ЦБ вместо заблокированных еврооблигаций сделал замещающие облигации. То есть в течении года какое-то движение было, но всё-равно большАя часть активов остается в заморозке.

И вот 17 февраля выходили позитивные новости Первый зампред Центробанка Владимир Чистюхин заявил, что европейские депозитарии Euroclear и Clearstream, рассматривающие разблокировку активов лиц, не попавших под санкции, планируют «отпустить невиновных». Господин Чистюхин выразил надежду, что депозитарии смогут сделать это в ближайшее время. цитата «Какие вопросы сейчас рассматривают регуляторы Clearstream и Euroclear? Они рассматривают вопрос разблокировать активы тех лиц, которые не включены в санкционные списки. То есть, понимаете, все те, кто под санкциями,— ни о каком разблокировании речи не идет»,— сказал Владимир Чистюхин

Но радость была недолгой. Тут надо сделать пояснение, что некоторые крупные клиенты подавали свои собственные заявления о разблокировке в Бельгию через юридические фирмы. Так вот на эти заявления не было реакции в 30-ти дневный срок и фирмы подали заявление о нарушении сроков ответа и только тогда Минфин Бельгии соизволил ответить.

По итогу бельгийский регулятор прислал ответы 3-м российским юридическим фирмам, которые обращались от имени частных инвесторов. И все ответы были отрицательными. На что ссылаются при отказе в разблокировке? Первое это то, что запрос касался перевода денежных средств за пределы Евросоюза, а не продажи активов на замороженных счетах. То есть переводить не будут, просят продать и забрать деньги. 

Второе, говорят, что, что инвестор не доказал прекращения операций или соглашений с НРД. То есть предлагают доказывать то, что вы не имеете отношений с НРД на которые наложены санкции. 

То есть пока есть 3 явных отказа в разблокировке для частных инвесторов.

Напоминаю, что Лицензия по разблокировке самого НРД была дана до 7-го января и ВОЗМОЖНО, что сейчас разблокировать ВЕСЬ депозитарий НРД целиком УЖЕ нельзя. Ответов на заявки брокеров ещё нет, но я сомневаюсь что они будут положительными.

Из всего поведения Минфина бельгии видно, что мотивация на разблокировку активов у них минимальная. Европейцы выдвигают маленькие сроки, не прописывают детальные требования, а потом по формальным основаниям ссылаются на невыполнение этих требований. Если бы они хотели они бы уже разблокировали счета невиновных Россиян в НРД.

Что будет дальше? Активы вообще не разблокируют или есть шанс? Пока можно сказать что ситуация ЗАТЯГИВАЕТСЯ на год-два-три и Дальше будут идти суды. В ближайшие 60 дней будет более-менее понятно что к чему.

Важно сказать, что весь этот вопрос носит больше политический характер, если бы отношения европы и России улучшились, если бы всё закончилось, часть санкций сняли, финансовые связи начали бы восстанавливаться то тогда бы европа вероятно выпустила российских инвесторов, а наш ЦБ выпустил иностранцев из российских активов и всё это бы произошло быстро. Речь идет о частных инвесторов, санкционных лиц не выпустят.

По итогу европейцы запршивают.. сроки… потом еще что-то… долго отвечают.. сроки проходят.. еще что-то……… Т.е. дали короткий срок и огромный пакет документов… То есть они хотят как бы так элегантно отнять, но чтобы в суде это можно было протащить по формальным основаниям. Они же не могут сразу сказать что мы заберём -это ж незаконно, пытаются подвести под это какое-то основание.

Плюс сам Евроклир зарабатывает огромные деньги на заблокированных активах и им это экономически выгодно. 

Есть ли какие-то надежды? Возможно СПб биржа найдёт какого-то инвестора, как осенью 2022 года, когда часть замороженных бумаг обменяли на бумаги в свободном обращении -такая соломинк есть. Но пока быстрых решений на мой взгляд не будет. Европейцы нарушили одно из важнейших правил – неприкосновенность частного капитала, ведь большинство частных инвесторов с замороженными акциями не дети депутатов, не санкционные лица. Но на всё это наплевали.

Также еще есть надежда на возобновление обсуждения компенсационного фонда для инвесторов. Обсуждение такого фонда в ЦБ приостановили, однако сказали “мы позже примем решение о целесообразности возврата к обсуждению этого вопроса”  на мой взгляд европейы сейчас как раз показывают что надо бы ЦБ вернуться к обсуждению комп.фонда т.к. европейцы не хотят возвращать украденное. 

Напишите в комментариях, как вы думаете разблокируют ли наши ценные бумаги и когда?